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量化投资:以数学之名,你也能超
量化投资:以数学之名,你也能超越巴菲特! <<返回

导语:华尔街,全世界金融精英汇聚的地方,这里诞生了一个又一个传奇式的人物。股神巴菲特,金融巨鳄索罗斯,投资大师罗杰斯,一个个响当当的名字早已是家喻户晓。然而说起詹姆斯·西蒙斯,可能就没多少人认识了。

这位被誉为“量化投资之父”的华尔街传奇人物,是全球收入最高的对冲基金经理。他创造性地使用计算机编程建立模型在资本市场进行分析和交易,让他的文艺复兴科技公司得以在股票市场上轻松获利。据联合证券基金研究小组发布的研究报告,西蒙斯管理的大奖章基金从19892007年间的平均年收益率高达35%,而股神“巴菲特”在同期的平均年回报也不过约为20%。即使2008年面对全球金融危机的重挫,“大奖章”的回报也高达80%


(图:文艺复兴科技公司创始人,詹姆斯·西蒙斯)

量化投资最大的优势就在于它把大样本的这些规律和机会,进行一个比较合理的挖掘,使人们有希望去发掘出一些传统投资方法难以获取的一些规律。

“比如A股3000多只股票,不管通过技术面的分析来做判断,还是基本面通过财务指标来做判断,这个数据量都过于庞大。假如说你没有量化手段的话,你可能只能是在自己感兴趣的个股上进行一些深入的研究。那你选的个股的方向、数量或者种类就会变得非常的敏感,这样的话你没有做一个全局的分析,就缺乏完整性、系统性。而通过量化的方法,可以对这种大样本的数据在比较短的时间内,进行比较完整深入的分析,所以这个是量化投资或是量化研究的很大优势。”


量化投资的第二个优势是到了具体投资或交易的层面。因为一般情况下,做量化投资的很少过于主观或者过于偏直觉的判断来做买卖。我们做的交易都是基于知识的,而不是基于直觉的,所以我们这个投资的纪律性会好很多。还有知识性,我们在构建模型的时候,相对来讲强调的是一个完整的体系,所以就是这个投资的系统性相对会比较好。

因为量化投资是对一些大数据分析的比较多一些,所以对单个公司或是单个股票不是那么确定,所以量化的投资方法一般情况下都会交易一篮子股票,或者会采取利用频繁交易的方法。比如说买一百只股票,只有55只赚钱,45只赔钱,但这个概率基本上能做到稳定的情况下的话,你最后看到的结果就每天都在赚钱,这就是概率取胜,所以这些就是量化投资最主要的特点或者说是优势。


数据显示,目前国内以量化为主要投资方式的公募基金超过80只,近一年以来实现正收益的超过半数,最高的单只产品回报率超过27%。而从三年的周期看,在2015年杠杆牛和2016年的股灾两次系统性事件影响下,仍有近十只产品实现翻倍的回报率。

然而,量化投资依然存在一定的风险:

第一:历史数据的完整性,行情数据的完整性都可能导致模型对行情数据的不匹配。行情数据自身风格转换,也可能导致模型失效,如交易流动性,价格波动幅度,价格波动频率等。这一点是目前量化界最难克服的。

第二:模型设计中没有考虑仓位和资金配置,没有安全的风险评估和预防措施,可能导致资金、仓位和模型的不匹配,而发生爆仓现象。

第三:网络中断,硬件故障也可能对量化投资产生影响。

第四:同质模型产生竞争交易现象导致的风险。

第五:单一投资品种导致的不可预测风险。

来源:网络,版权归作者所有

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